【南华观点】从高频数据来看，建材表需呈现季节性下滑，热卷乐从与张家港加工量也呈现明显季节性下降，乐从冷热价差在关税缓和后回升目前又迅速降至低位，抢出口订单不是很强，据市场反馈，关税缓和后主要是前期空单回补，新增订单较少。由于钢厂前期接的订单量较好，现货价格相对较为坚挺，铁水产量目前高位震荡。但是考虑到钢材需求已有走弱迹象，高铁水后续或呈现逐步下滑，而铁矿或进入到季节性冲量期，焦煤库存高企，或将形成钢材价格下行压力。综合来看，盘面上行驱动不强，下行风险增加，策略上仍建议反弹偏空。
【南华观点】从高频数据来看，建材表需呈现季节性下滑，热卷乐从与张家港加工量也呈现明显季节性下降，乐从冷热价差在关税缓和后回升目前又迅速降至低位，抢出口订单不是很强，据市场反馈，关税缓和后主要是前期空单回补，新增订单较少。由于钢厂前期接的订单量较好，现货价格相对较为坚挺，铁水产量目前高位震荡。但是考虑到钢材需求已有走弱迹象，高铁水后续或呈现逐步下滑，而铁矿或进入到季节性冲量期，焦煤库存高企，或将形成钢材价格下行压力。综合来看，盘面上行驱动不强，下行风险增加，策略上仍建议反弹偏空。